節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)5-6月大幅震蕩,最終跑輸大盤(pán)0.22個(gè)百分點(diǎn)。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)5-6月份最大漲幅22.34,但受6月中下旬系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響,6月末收盤(pán)下跌2.97%,跑輸上證A股指數(shù)0.22個(gè)百分點(diǎn),漲幅在申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)中居第7位,排名靠前。2014年6月至2015年6月初的一年間,節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲79.06%,跑輸上證A股指數(shù)36.59個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)細(xì)分行業(yè)的觀點(diǎn)保持不變,繼續(xù)看好水處理及新能源汽車電機(jī)行業(yè)的發(fā)展前景。在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域,水處理是產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境最為成熟、市場(chǎng)空間十分廣闊的子行業(yè),“水十條”的發(fā)布及PPP項(xiàng)目的落實(shí)將加快水處理項(xiàng)目的建設(shè)速度。

根據(jù)工信部,到2020年,我國(guó)自主品牌純電動(dòng)和插電式新能源汽車年銷量將突破100萬(wàn)輛,到2025年達(dá)300萬(wàn)輛,而2014年我國(guó)新能源汽車銷量?jī)H7.48萬(wàn)輛,近6年我國(guó)新能源汽車銷量年均復(fù)合增速將達(dá)50%以上。且隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、技術(shù)不斷成熟,產(chǎn)業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)盈利能力有望不斷改善,投資價(jià)值將日益突出,繼續(xù)建議長(zhǎng)期關(guān)注。

維持行業(yè)評(píng)級(jí)為“謹(jǐn)慎推薦”,建議在大盤(pán)尋底過(guò)程中逐步布局優(yōu)質(zhì)公司。至6月30日,節(jié)能環(huán)保板塊整體市盈率(TTM,整體法)52倍,是全部A股的2.19倍,較5月底略有下降。但板塊整體估值水平仍然較高,預(yù)計(jì)個(gè)股將在市場(chǎng)震蕩尋底過(guò)程中出現(xiàn)明顯分化,價(jià)值投資理念有望重新回到投資者視野。